Vilnius, lapkričio 26 d. Iš biržos delistinguojamos Energijos skirstymo operatoriaus (ESO) akcijos turėtų būti superkamos už turto kainą, pagal kurią nustatomos elektros ir dujų skirstymo kainos, teigia Investuotojų asociacija.

Tai reiškia, kad valstybės valdoma „Ignitis grupė“, siekianti iš biržos sąrašų išbraukti ESO akcijas, jas nuvertina maždaug 30 procentų.

„Reguliuojamo turto vertė (RAB) yra plačiai naudojamas dydis vertinant infrastruktūros bendroves. Mūsų atlikta analizė rodo, kad rinkoje vyraujant itin mažoms palūkanų normoms akcijų kainos dažnai net viršija šį dydį“,  – sakė Investuotojų asociacijos valdybos narė Sigita Pranckėnaitė.

Pasak jos, jeigu ESO reguliuojamą turto vertę laiko sąžininga tarifams nustatyti, ji turėtų būti teisinga ir akcijų supirkimui. „Todėl lieka du sprendimai – arba akcijų kainos, mokamos smulkiesiems, padidinimas, arba elektros ir dujų skirstymo kainos sumažinimas visiems Lietuvos vartotojams“, – teigė S. Pranckėnaitė.

2019 m. spalio 31 d. duomenimis, ESO reguliuojamo turto vertė siekia 1,6 mlrd. eurų, todėl atėmus skolas akcijų kaina turėtų siekti 997 mln. eurų, arba 1,114 eurų už akciją. Tuo tarpu „Ignitis grupė“ už ESO akcijas preliminariai siūlo 0,788 eurų už akciją.

„Akivaizdu, kad tai – siekis pasipelnyti smulkiųjų sąskaita. „Ignitis grupės“ vadovas Darius Maikštėnas teigia, kad ESO akcininkai nuo listingavimo pradžios 2016 metais „uždirbo“ 5 proc., tačiau pamiršta paminėti, kad ši grąža pasiekta per ketverius metus, o vos 1 proc. metinė grąža yra mažesnė nei ESO kapitalo kaštai“, – sakė S. Pranckėnaitė.

Ji taip pat teigia, kad „Ignitis grupė“ pradėjo ESO delistingavimo procesą tuomet, kai jokių konkrečių sprendimų dėl pačios „Ignitis grupės“ kotiravimo biržoje nepriimta. „Todėl užuot sudavus smūgį kapitalo rinkai, logiškiau būtų iškeisti ESO ir „Ignitis gamybos“ akcijas į „Ignitis grupės“, o ne versti smulkiuosius akcininkus trauktis iš dalyvavimo kapitale“, – sakė S. Pranckėnaitė.

Pasak jos, šiuo metu ESO ir „Ignitis gamybos“ ilgalaikis turtas sudaro net 80 proc. „Ignitis grupės“ ilgalaikio turto vertės. „Todėl kalbėti, kad bus listinguojama fundamentaliai kita bendrovė – nesąžininga. Jeigu likę 20 proc. verslo ir bus listinguojami brangiau, tai galima atspindėti skaičiuojant keitimo santykį“, – tvirtino S. Pranckėnaitė.

Šiuo metu Investuotojų asociacija buria ESO ir „Ignitis grupės“ akcininkus, kurie nepritaria delistingavimui.

ESO akcijų delistingavimo analizė

Vilnius, lapkričio 19 d. Valstybei priklausanti „Lietuvos energija“ (dabar – „Ignitis grupė“) įvedė valdymo mokestį biržoje listinguojamai bendrovei Energijos skirstymo operatorius (ESO). Beveik 6 mln. eurų vertės valdymo paslaugų sutartis pasirašyta 2019 metų birželio 13 dieną.

„Nors „Ignitis grupė“ yra paskelbusi siekį būti „skaidrumo etalonu“, apie ESO įvestą valdymo mokestį nebuvo paskelbta nei per NASDAQ Vilnius biržą, apie tai nerašoma nei pačios „Ignitis grupės“, nei ESO ketvirtinėse ataskaitose. Apie tai nežinojo ir Investuotojų asociacijos apklausti fondų valdytojai bei finansų analitikai“, – sakė Investuotojų asociacijos valdybos narė Sigita Pranckėnaitė.

ESO tinklalapyje pateiktame pranešime nenurodoma, kokias konkrečiai valdymo paslaugas teikia „Ignitis grupė“.

„Esame nustebę, kad tokia sutartis iš viso atsirado, nes ESO turi savo vadovybę, įmonėje dirba 2,4 tūkst. žmonių, arba beveik du trečdaliai visų „Ignitis grupės“ darbuotojų. Panašu, kad ji reikalinga tik tam, kad „Ignitis grupė“ pasidengtų vis augančias veiklos sąnaudas“, – sakė S. Pranckėnaitė.

Tuometinė „Lietuvos energija“ darbuotojų algoms per visus 2018 metus išleido 3,3 mn. eurų, o vien per 2019 metų pirmąjį pusmetį – net 2,7 mln. eurų.

„Valdymo mokesčių įvedimas listinguojamoms bendrovėms, nedavus galimybės apie tai pasisakyti smulkiesiems akcininkams yra gerųjų korporatyvinio valdymo praktikų pažeidimas. Tokio mokesčio įvedimas mažina ESO akcijų patrauklumą ir jų kainą“, – sakė S. Pranckėnaitė.

„Ignitis grupė“ yra pasiūliusi ESO akcijas išbraukti iš biržos sąrašų. Už ESO akcijas ketinama siūlyti 10 proc. mažiau, nei jos kainavo 2016 metais, kai ESO akcijomis pradėta prekiauti po „Lesto“ ir „Lietuvos dujų“ susijungimo.

Investuotojų asociacija šiuo metu buria grupę, kuri sieks, kad ESO ir „Ignitis gamybos“ akcininkams būtų pasiūlyta turimas akcijas konvertuoti į viešą akcijų pasiūlymą (IPO) planuojančios „Ignitis grupės“ akcijas ir taip išlaikyti dalyvavimą energetikos įmonių kapitale.

Vilnius, 2019 m. lapkričio 12 d. NASDAQ Vilnius kotiruojamų bendrovių Energijos skirstymo operatorius (ESO) bei „Ignitis gamybos“ išbraukimas iš biržos sąrašų – dar vienas smūgis Lietuvos kapitalo rinkai, teigia Investuotojų asociacija.

Pirmadienį vakare paskelbta, kad „Ignitis grupė“ (buvusi „Lietuvos energija“) inicijuoja akcininkų susirinkimus ir siūlys nebeprekiauti ESO ir „Ignitis gamybos“ akcijomis biržoje. 2019 m. gruodžio 4 d. vyksiantis akcininkų susirinkimas bus tik formalumas, nes „Ignitis grupė“ valdo 94,79 proc. ESO ir 96,82 proc. „Ignitis gamybos” akcijų.

„Rudenį pakeistas pavadinimas simbolizuoja naujas „Ignitis grupės“ vertybes – pradedama nuo skaidrumo mažinimo, nes akivaizdu, kad iš biržos pasitraukusios bendrovės visuomenei ir investuotojams teiks gerokai mažiau informacijos nei tai darydavo iki šiol“, -sakė Investuotojų asociacijos valdybos pirmininkas Vytautas Plunksnis

Pasak jo, „Ignitis grupė“ siekia pasipelnyti smulkiųjų akcininkų sąskaita – už ESO akcijas ketinama siūlyti 10 proc. mažiau, nei jos kainavo 2016 m., kai ESO akcijomis pradėta prekiauti po „Lesto“ ir „Lietuvos dujų“ susijungimo.

„Ar tai – pripažinimas, jog per šį laikotarpį nepavyko sukurti vertės, nes OMX Vilnius indeksas per tą patį laikotarpį pakilo 45 proc.? Taip pat žiūrint į smulkiesiems akcininkams siūlomą kainą, galima konstatuoti, kad „Lietuvos energijos“ garsiai skelbtas planas grupės vertę iki 2020 metų padidinti du kartus žlugo“, – sakė V. Plunksnis.

Per laikotarpį nuo ESO įsteigimo „Lietuvos energijai“ buvo perduoti pelningi nereguliuojami verslai, o trauktis iš biržos numatoma po laikino rezultatų pablogėjimo. Pasak V. Plunksnio , kitąmet ESO pelnas turėtų ženkliai augti, nes smarkiai didėja skirstymo tarifai.

Abejonių kelia ir ESO bei „Ignitis gamybos“ valdybų elgesys – patvirtinti didžiausio akcininko paraišką sušaukti susirinkimą buvo nuspręsta tą pačią dieną, nors įstatymas numato net 10 dienų terminą.

„Tai rodo, kad ESO bei „Ignitis gamybos“ valdybos dirba tik vienam akcininkui ir klusniai vykdo jo nurodymus, o jokie žingsniai padidinti akcijų kainą ir veikti smulkiųjų interesais nebuvo daromi“, – sakė V. Plunksnis.